回顧過去一周,在經歷了周初的頹靡后,美股三大股指在上周后半段集體反彈,再度逼近歷史新高,道指距離歷史高位僅差1%,標普500和納指也只差1.6%和3.4%。
上周美股開局并不順利,在財報季壓力、通脹和供應鏈等問題拖累下,三大股指周初連跌兩日。但隨后在財報利好和美聯儲會議紀要靴子落地的推動下,三大股指開始持續反彈。從一周表現來看,納指表現最好,一周累計上漲2.18%,標普500指數漲1.82%,道指漲1.58%,創下六月以來最大單周漲幅。
Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz表示,“我們正開始進入一輪由盈利推動的漲勢,我希望這能持續下去。未來幾周,隨著各行各業的大量企業發布財報,我們將真正看到業績表現。”
六大行財報集體超預期
上周美國六大行財報集體好于預期,大型金融機構的強勁業績給美國三季度財報季開了個好頭。
自疫情暴發以來,華爾街大行借助并購和交易活動大增的東風收入頗豐。如今,隨著交易活動放緩,投資銀行家們接棒,資本市場蓬勃發展和并購咨詢業務給他們帶來了創紀錄的傭金收入。
摩根大通、花旗集團、富國銀行和美國銀行報告的第三季獲利總額為287億美元,超過分析師預期。這四家銀行被分析師和經濟學家視為整體經濟表現的風向標。
此外,得益于火熱的并購交易步伐,摩根士丹利投資銀行家創下史上季度最佳表現。根據摩根士丹利聲明,該部門第三季度收入28.5億美元,增幅67%,超出分析師預期并幫助推高了公司整體盈利水平。股票交易業務收入則增長24%至29億美元。
對于六大行中最后一個公布財報的高盛而言,前三季度的營收已經超過此前的全年紀錄。在投行業績飆升的背景下,高盛Q3營收136.61億美元,同比增長26%,凈利潤飆升63%,達到了52.8億美元。今年前三季度高盛總營收已經達到467億美元,超過了此前最高全年營收446億美元。
“經濟前景是有希望的,”富國銀行首席執行官Charles Scharf表示。“消費者的財務狀況仍然強勁,杠桿率處于45年來的最低水平,債務負擔低于其長期平均水平。企業狀況也同樣強勁。”
美聯儲會議紀要、CPI數據落地
美聯儲動態依舊是市場焦點,9月會議紀要確認刺激措施幾乎肯定會在今年開始縮減,同時越來越多的決策者擔心高通脹可能會持續下去。
會議紀要顯示,如果美聯儲在11月2-3日的政策會議上決定開始縮減購債步伐,可能會在當月中旬或12月中旬開始行動。決策者討論了每月削減100億美元美債以及50億美元抵押貸款支持證券(MBS)購買規模,但“幾位”與會委員傾向于更快地縮減購債步伐。
聯博中國投資總監朱良對記者表示,一般減碼的時候美國的國債收益率會往上走,尤其是在長期國債那一部分,長期國債收益率增長速度會高于短期的速度。這種情況下股票市場上基本上兩類風格的股票會表現比較好一點,一類是價值股,另外一部分就是估值合理的成長股。
值得注意的是,最新會議紀要對通脹的描述不再是——決策者“普遍”預期通脹壓力會隨著臨時性因素“消退”而緩解。相反,最新會議紀要顯示,美聯儲內部對通脹的擔憂加劇,“多數”決策者現在認為存在上行風險,“一些”決策者擔心通脹高企會影響通脹預期,或引起更廣泛的物價上漲。
圣路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德表示,通脹趨勢“令人擔憂”。“雖然我確實認為,高通脹有可能在未來六個月里自然消退,但我不會說有充分的理據讓我們可以指望它會發生。”布拉德補充說,他認為兩種可能性各占50%。
與此同時,上周美國通脹數據再度爆表。美國勞工部公布的報告顯示,9月消費者物價穩步攀升,隨著最近能源價格飆升,未來幾個月物價可能會進一步上漲,這可能會迫使美聯儲更快地采取行動讓政策正常化。具體來看,美國9月CPI同比上漲5.4%,高于預期的5.3%,創下1991年1月以來的最高水平,利率期貨交易員加大了對美聯儲將不得不在明年9月開始加息的押注。
本周重磅經濟數據攜手財報季來襲
對于投資者而言,本周仍有眾多重磅事件值得關注,經濟數據、美聯儲官員講話、蘋果新品發布會、美國首個比特幣期貨ETF、重要公司財報等一系列焦點將齊聚。
本周將有多項重要經濟數據公布,包括中國第三季度國內生產總值(GDP)及工業和消費數據、全球主要經濟體的采購經理人指數(PMI)等。美聯儲多位官員也將發表講話,或提供更多有關政策走向的線索。
此外,蘋果將于太平洋時間10月18日早10點(北京時間19日凌晨1點)舉行線上新品發布會,屆時可能會推出搭載升級版M1芯片的MacBook Pro以及傳言已久的AirPods 3。
美股市場本周還有望迎來第一支比特幣期貨ETF,15日美國ETF供應商ProShares已經披露了經修訂后生效的比特幣期貨ETF招股說明書,這一產品已經走完所有審批流程。
財報方面,一系列重要公司將公布財報,奈飛、英特爾、IBM、特斯拉、寶潔、霍尼韋爾、美國航空、美聯航、美國運通、盈透等眾多行業的公司財報值得投資者關注。
在六大行之后,美國多家地區性銀行本周還將陸續公布財報,分析師和投資者表示,如果財報顯示貸款增長加速的跡象,則可能表明阻礙美國經濟從疫情中復蘇的供應鏈瓶頸正在緩解。
據路孚特數(shu)據,標普(pu)500指(zhi)(zhi)數(shu)中的地區(qu)銀行的遠(yuan)期(qi)市盈率為13.5倍,遠(yuan)遠(yuan)低于(yu)大盤標普(pu)500指(zhi)(zhi)數(shu)的21.2倍。Hennessy Funds投(tou)資組合經理Dave Ellison表示,隨(sui)著指(zhi)(zhi)標10期(qi)美債收益率的上升(sheng),估(gu)值可能(neng)也會隨(sui)之攀(pan)升(sheng)。
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